La política monetaria estadounidense se mantiene sin cambios, desafiando las presiones políticas. La Reserva Federal (Fed) ha decidido mantener los tipos de interés en el rango de 4,25% a 4,5%, una decisión que refleja una postura cautelosa ante la incertidumbre económica global. Esta pausa estratégica se produce en un contexto marcado por las tensiones comerciales impulsadas por la administración Trump, que buscan renegociar acuerdos y aplicar aranceles recíprocos. Este contexto se da en un momento donde la confianza del consumidor estadounidense se mantiene relativamente alta, aunque con una ligera disminución respecto al trimestre anterior, según datos recientes de la Universidad de Michigan.
Según la investigación publicada por El Comercio, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) ha optado por esperar datos más concretos sobre el impacto de los aranceles antes de tomar nuevas medidas. La decisión, en línea con las expectativas del mercado, subraya la importancia de evaluar cuidadosamente las consecuencias de las políticas comerciales en la economía estadounidense. La Fed reafirma así su rol como garante de la estabilidad económica, priorizando el análisis objetivo sobre la presión política.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, justificó la decisión argumentando que la solidez del mercado laboral, con una tasa de desempleo del 4,2%, permite esta postura de espera. Sin embargo, Powell también reconoció la existencia de una “incertidumbre inusualmente alta” en el panorama económico, aunque señaló que esta ha disminuido desde el pico alcanzado en abril. Este equilibrio entre la confianza en el presente y la cautela ante el futuro define la estrategia actual de la Fed.
Otros indicadores económicos también influyen en la postura de la Fed. La inflación, aunque ligeramente por encima del objetivo del 2%, se mantiene relativamente controlada, con un aumento del 2,4% interanual en mayo. El crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB), aunque se contrajo un 0,2% en el primer trimestre, muestra signos de recuperación. Estas cifras, junto con la evolución del mercado laboral, proporcionan una base para la cautela y la espera.
La administración Trump, en su intento de reconfigurar la política comercial, negocia acuerdos que sustituyan los “aranceles recíprocos” por nuevos porcentajes. Hasta el momento, el único acuerdo formalizado es con el Reino Unido. Sin embargo, la incertidumbre sobre el alcance final de estas medidas comerciales sigue siendo un factor clave en las decisiones de la Fed. La guerra comercial entre Estados Unidos y China, por ejemplo, ha tenido un impacto notable en las cadenas de suministro globales y en la confianza de los inversores, según informes recientes del Fondo Monetario Internacional (FMI).
La Fed ha reafirmado su independencia frente a las presiones políticas, incluso ante las críticas directas del presidente Trump, quien ha expresado su deseo de recortes de tipos más agresivos. Powell ha insistido en que las decisiones de la Fed se basan en datos económicos y en el objetivo de mantener la estabilidad de precios y el pleno empleo. Las previsiones internas de la Fed apuntan a dos recortes de tipos en 2025, hasta situarlos en el 3,9%, aunque estas proyecciones no son una garantía de acción futura. La próxima reunión del FOMC, programada para finales de julio, será clave para evaluar la evolución de la economía y determinar los próximos pasos en la política monetaria.
Además, en un informe aparte, la Fed rebajó su proyección de crecimiento económico para este año al 1,4%, una disminución de tres décimas con respecto a la estimación de marzo. También pronostica un ligero aumento del desempleo en 2025 y 2026, hasta el 4,5%. Estas proyecciones, aunque modestas, reflejan la cautela de la Fed ante los posibles riesgos para la economía estadounidense. Powell concluyó enfatizando la importancia de esperar y evaluar el impacto de los cambios geopolíticos y comerciales antes de tomar decisiones definitivas, buscando siempre una economía estadounidense sólida con un mercado laboral fuerte y estabilidad de precios.
