El panorama económico peruano experimenta un ajuste. El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) ha revisado a la baja su proyección de crecimiento para el presente año, situándola en un 3,5%, una corrección respecto al 4% anticipado previamente. Esta modificación se revela en el reciente Informe de Actualización de Proyecciones Macroeconómicas 2025-2028, divulgado este miércoles 30 de abril, señalando un contexto internacional marcado por la incertidumbre como factor determinante. Es importante recordar que en 2023, el crecimiento del PBI peruano apenas alcanzó el 0,3%, cifra que subraya la importancia de alcanzar, e incluso superar, la nueva proyección.
Según la investigación publicada por El Comercio, la decisión del MEF de ajustar la proyección de crecimiento responde, principalmente, a las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, situación que genera un clima de incertidumbre a nivel global y que impacta directamente en las economías emergentes como la peruana. Esta revisión se produce en un contexto donde el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) ha mantenido una política monetaria restrictiva para controlar la inflación, lo que también influye en las expectativas de crecimiento.
El MEF fundamenta su proyección en la fortaleza de la demanda interna, impulsada por un incremento en la inversión tanto pública como privada. Se anticipa que esta inyección de capital dinamizará la creación de empleo, lo que a su vez estimulará el consumo de los hogares, actuando como un contrapeso ante los desafíos que plantea el escenario internacional. La inversión privada, en particular, se espera que tenga un comportamiento positivo gracias al avance de proyectos mineros que ya se encuentran en marcha, el inicio de nuevas iniciativas en el sector, y el incremento de las inversiones destinadas al mantenimiento y exploración minera.
Adicionalmente, se prevé un aporte significativo de la inversión no minera, impulsada por mejoras en la infraestructura de transporte, las inversiones iniciales en proyectos de Asociaciones Público-Privadas (APP) recientemente adjudicados, y el dinamismo del sector inmobiliario. Se espera que estos factores contribuyan a diversificar las fuentes de crecimiento y a reducir la dependencia del sector minero.
En cuanto a la oferta, el informe del MEF proyecta un crecimiento en sectores clave como la minería, la agropecuaria y la pesca, los cuales se espera que aporten de manera significativa al crecimiento económico general. Asimismo, se anticipa una mejora en las expectativas empresariales, una mayor flexibilidad en los costos de financiamiento, y la implementación de medidas diseñadas para impulsar la economía, factores que en conjunto deberían contribuir a un entorno más favorable para la inversión y la producción.
Para el período 2026-2028, el MEF proyecta un crecimiento promedio del 3,2%, sustentado en el aumento de la inversión minera, facilitado por un marco regulatorio más favorable, y en el dinamismo de la inversión no minera, especialmente en el ámbito de la infraestructura. Se espera que los desembolsos iniciales de proyectos APP adjudicados entre 2023 y 2024, la aprobación de nuevas adendas, el desarrollo de la industria del hidrógeno verde, la inversión en el reacondicionamiento de lotes de hidrocarburos, el avance de grandes proyectos de irrigación y la ejecución de megaproyectos de conectividad ferroviaria jueguen un papel fundamental en este crecimiento.
El MEF también anticipa una mejora en las finanzas públicas para este año, con un escenario más favorable para la recaudación y una reducción del gasto público. Se proyecta que el déficit fiscal disminuya a un 2,2% del PBI, en comparación con el 3,5% registrado en 2024. Se espera que los ingresos de 2025 tengan un mejor desempeño que el año anterior, impulsados por factores como el mayor pago de la regularización de la Declaración del Impuesto a la Renta y el efecto de medidas de política tributaria como el Régimen Especial de Fraccionamiento Tributario.
Finalmente, se prevé un crecimiento moderado del gasto público en 2025, debido a la eliminación de la transferencia extraordinaria de capital a Petroperú realizada en 2024 y a un presupuesto público con un crecimiento prudente. Este enfoque busca mantener la disciplina fiscal y garantizar la sostenibilidad de las finanzas públicas a mediano plazo.
