El mercado del **cobre**, crucial para la economía chilena, experimenta un nuevo impulso gracias a la disminución de las tensiones comerciales globales y a los desafíos que enfrenta la oferta. Factores como las interrupciones en la producción de importantes mineras y las expectativas de una mayor demanda, particularmente impulsada por la transición energética y la electrificación de la economía, han llevado a un reajuste al alza en las proyecciones de precios.
Según la investigación publicada por Gestión, la Comisión Chilena del Cobre (Cochilco) ha elevado sus estimaciones para el precio del cobre, anticipando un promedio de US$ 4.30 por libra tanto para este año como para el próximo. Esta corrección representa un ajuste favorable con respecto al pronóstico anterior de US$ 4.25 para ambos periodos, reflejando un optimismo cauteloso pero fundamentado en las dinámicas actuales del mercado.
La decisión de Cochilco de posponer la publicación de las proyecciones trimestrales respondió a la necesidad de analizar con mayor detenimiento la volatilidad que ha mostrado el metal rojo en las últimas semanas. Se recuerda que los futuros del cobre llegaron a superar los US$ 5.20 por libra a finales de marzo, impulsados por una anticipación a la entrada en vigor de aranceles en Estados Unidos, para luego caer abruptamente por debajo de los US$ 4.20 tras el anuncio de nuevos gravámenes por parte de la administración Trump.
La tregua comercial de 90 días entre Estados Unidos y China ha atenuado, al menos temporalmente, las preocupaciones sobre una escalada en las tensiones comerciales, lo que ha contribuido a mejorar las perspectivas para la demanda de cobre. Cochilco estima que la demanda mundial de cobre crecerá un 2.3% este año, impulsada por el sector de la construcción, la manufactura y, crecientemente, por la demanda proveniente de las tecnologías de energías renovables y vehículos eléctricos.
Por el lado de la oferta, la situación es más ajustada. La expansión de la oferta mundial de cobre se estima ahora en un 1.3% para este año, significativamente por debajo de la estimación anterior del 4.7%. Gigantes de la industria como Freeport-McMoRan Inc., Glencore Plc y Anglo American Plc han reportado caídas en su producción durante el primer trimestre de 2025, lo que evidencia los desafíos que enfrenta el sector para mantener los niveles de producción.
Chile, como principal productor mundial de cobre, con aproximadamente una cuarta parte de la producción global, juega un papel fundamental en la configuración del mercado. Cochilco proyecta ahora un crecimiento del 3% en la producción anual chilena este año, aunque anticipa una desaceleración en el ritmo de crecimiento para el próximo año. La producción de cobre se ha visto afectada por factores como la sequía y las leyes minerales más bajas.
Según un informe de Jefferies LLC, la producción mundial de cobre se mantuvo prácticamente sin cambios en el último trimestre en comparación con el año anterior, pero experimentó una disminución del 11.5% en comparación con el trimestre previo, atribuible a factores estacionales. El deterioro de la calidad del mineral también se suma a las limitaciones en la oferta, según el analista Christopher LaFemina. La inversión en nueva minería de cobre ha sido insuficiente para cubrir la demanda actual.
